【现货】现货上涨。华东螺纹指导价+30至3250元每吨，实践成交价+40至3120元每吨。10月合约期货升水现货7元，华东热卷+30至3320元每吨，主力合约贴水现货103元每吨。

　　【供应】铁元素产值高位小幅上升，本期首要是废钢日耗增幅。日均铁水+0.2万吨至245.6万吨；废钢日耗环比+1.8万吨至54.5万吨。本期五大材产值-9.5万吨至874万吨；螺纹钢产值-9.9万吨至223.5万吨；热卷产值+1万吨至320.4万吨。本期铁元素产值添加，五大材和表外材产值下降，铁元素更多流向钢坯。高频产值数据：1-4月铁元素产值累计同比添加1150万吨，日均添加近10万吨。最大增幅在4月，单月同比添加700万吨。考虑上一年5-6月高基数，估计上半年铁元素产值同比添加1600万吨。分种类材看，4月五大材周产值875万吨，低于周均表需926万吨。其间螺纹钢4月周均产值230万吨，低于表需250万吨。热卷周均表需317万吨，低于表需324万吨。

　　【需求】本期表需降幅显着，一方面有五一假日要素；另一方面下降起伏较大，重视加征必定的关税对需求下滑的传导。五大材表需-125.66万吨至845万吨。螺纹钢表需-77.8万吨至214万吨；热卷表需-23.19维稳至309.53万吨。1-4月钢材出口3789万吨，同比添加287万吨，日均添加2.4万吨；1-3月钢坯出口256万吨，同比添加190万吨，日均添加1.6万吨。钢材+钢坯出口日均添加4万吨。钢材直接出口尚坚持高位，首要重视制造业出口订单下滑导致钢制资料下滑起伏。

　　【库存】五一假日影响库存上升。五大材环比+29万吨至1476万吨；其间螺纹+9.6万吨至653.6万吨；热卷+10万吨至365万吨。

　　【本钱和赢利】焦炭调降。高炉钢厂螺纹钢保持50元每吨赢利，热卷保持100元每吨赢利。电炉钢厂谷电本钱3144元，螺纹电炉钢厂谷电处于亏本状况。

　　【观念】关税超预期下调，需求预期上修。螺纹和热卷表需都在前一期基础上有所修正。昨日盘面再次拉涨，钢价连续低位反弹走势。前期钢价继续跌落定价加征必定的关税后需求走弱预期。但工业端供需双强，继续去库。抢出口和抢转口支撑本年钢材需求。在低库存支撑下，微观心情好转估计影响估值也有所修正。重视终端补库对现货的传导，10月合约螺纹重视3200-3250区间压力，热卷重视3300-3400区间压力。